论我国的期股、期权激励制度 摘要:建立有效的激励约束机制,是公司治理结构的核心问题。期股、期权制度作为国际上通行的一种长期激励手段,在调动经营者积极性,促使其努力实现股东利益最大化方面具有重要的作用。近年来,我国在深化企业改革的过程中也逐步开展了期股、期权制度的探索和尝试,在一定程度上起到了对经营者的激励作用。然而,在试行期股、期权制度的过程中也遇到了许多现实问题,亟需我们
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2023-07-31 18:18:14
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一、期权 定义：又称选择权，期权交易实际上是一种权利的买卖。这种权利是指投资者可以在一定时期内的任何时候，以事先确定好的价格，向期权的卖方买入或卖出一定数量的某种“商品”，不论在此期间该“商品”的价格如何变化。期权合约对期限、协定价格、交易数量、种类等作出约定。在有效期内，买主可以自由选择行使转卖权
原创
2022-05-25 10:57:32
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引言之前我讲到，在实务中，一直用脚本式的“草稿”，会越来越困难。Review：《对期权价格计算的实现方式的思考》经反复验证，采用面向对象、策略模式来开发，是不错的选择。这样，可以通过设置不同的实现类，用不同的定价算法实现期权价格计算。开始裸写吧！我说的裸写，是指不借助任何第三方包，纯粹自己写。（有点夸张，毕竟正态分布的累计概率函数，还是需要调包的…）主要思想1. 应该有一个期权基类。其中，成员变量
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2023-10-18 06:33:22
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最近在一家券商的场外衍生品部门实习，刚做的一个课题是关于delta动态对冲为香草期权定价，参考了John Hull的《期权、期货及其他衍生产品》，发现里面有关于delta对冲的内容，现在先用python来将书上的案例进行还原。为了对冲卖出的看涨期权带来的风险，需要买入一定的股票进行对冲，买入股票的数量即为该看涨期权的delta值乘上卖出的期权数，在该案例中d
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2023-10-16 13:01:51
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# Python期权交易实现指南
在金融市场中，期权交易是一种复杂但有趣的投资方式。用 Python 来实现期权交易不仅可以使交易自动化，还可帮助我们分析期权的历史数据和期望收益。对于刚入行的小白开发者来说，我们可以将实现过程拆解为几个简单的步骤。以下是整个流程的表格概述：
| 步骤 | 描述 |
|------|---------------------
文章目录期权简介案例期权的四种基本交易基础术语模型与理论B-S模型整理比特币期权数据隐含波动率波动率交易波动率微笑隐波的反身性波动率的择时隐波的特殊情况GREEKSDeltadelta与资产价格的关系delta与期权期限的关系Gamma策略gamma与资产价格的关系gamma与期权期限的关系Thetatheta与资产价格的关系theta与期权期限的关系讨论 delta、theta 和 gamma
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2023-10-18 19:16:30
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在前篇期权定价的范例中，我们看到QuantLib在经过简单的参数设定后，便能精确的算出期权的价格与希腊字母。在此我们针对前10行的源码来分析，说明QuantLib的对象逻辑与使用方法。首先，在使用QuantLib库前，当然要先安装它。安装QuantLib库非常简单，假定读者是使用Windows操作系统，按照默认方式安装好Python后，在开启控制面板(Console)的模式下，如下直接打入指令即可
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2023-08-02 09:09:45
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蒙特卡洛模拟法对欧式期权定价 对于标的资产价格为S0，执行价格是X的欧式看涨期权，到期日T的价格为CT = max(0,ST-X)，在风险中性世界里用无风险利率r贴现，则期权在t时刻的价格为CT = e-r(T-t)E[max(0,ST-X)]，这也是BS公式的推导思路之一。由于CT只与ST有关，因此我们只需模拟ST的路径，重复n次，再对他们求平均就可以得到看涨期权的价格，即CT = e-r(T
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2023-09-04 09:43:40
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http://www.investide.cn/db/news/newsDetail.do?investNewsId=69894
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精选
2013-04-26 11:40:04
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原创
2022-06-15 09:32:50
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定义期权池(Option pool)是在融资前为未来引进高级人才而预留的一部分股份，如果不预留，会导致将
原创
2023-05-12 21:43:33
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RHO值是什么？如何理解RHO值？在常见的五个期权风险指标中，Rho应该是大家最不关心的一个指标。因为Rho衡量的是期权价格受到利率影响的程度，在相对短期的时间内，利率的变动不频繁且变动不大。但是对于长期到期期权(LEAPS)的交易，Rho仍然有着重要的意义。Rho值可以定义为期权价格变化与无风险利率变化的比率。从数学上看，就是期权价格对于无风险利率的一阶导数。在实际交易中，我们通常取定期利率、国
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2024-01-21 07:43:29
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由Black-Scholes在1973年提出的期权定价模型，可以说是现代财务的起始点。我们首先以一个简单的欧式(Vanilla)期权为例，说明如何使用QuantLib套件，简单的完成价格与Greeks的计算。并且呼叫隐含波动性的计算函数，轻易的算出这个交易时重要的参数。下表List 1_1便是整个程序的列表。程序分为7个段落，第一段为定价环境参数设定，第二段为市场参数设定，第三段金融工具参数设定，
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2023-11-21 14:51:46
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胡良玉摘 要：由泰勒公式分析股票价格公式，用Matlab软件模拟出股票价格变化轨迹，对模型进行解释分析：随时间长短线性变化，随布朗运动随机波动变化，分别模拟出图像进行验证。把股票价格公式应用到欧式看漲期权，用blsprice 函数计算期权价格。关键词：股票价格；布朗运动；Matlab；欧式看涨期权一、股票价格模型股票价格，：股票预期收益率，：股票波动率，：时间，：标准布朗运动求解由泰勒公式其中则对
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2024-03-12 19:06:15
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Black-Scholes 将期权价格描述为标的价格、行权价、无风险利率、到期时间和波动性的函数。 V=BS(S,K,r,T,σ)在本文中，我们使用的波动率值是对未来已实现价格波动率的估计。鉴于股票价格、行权价、无风险利率和到期时间都是已知且容易找到的，我们实际上可以将市场上的期权价格视为 σ 的函数。 V=BS(σ)期权的价格在 σ 中单调增加，这意味着随着波动性的增加，期权
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2023-09-25 17:45:21
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【期权系列】常见期权定价模型与策略概览本篇文章是基于研究报告的复现作品，旨在记录个人的学习过程和复现过程中的一些思路。感谢东证期货研究员前辈的宝贵思路。一、国内期权市场概览随着中证500ETF期权和创业板ETF期权的双双上市，国内期权市场进一步得到扩容。截止2022年9月，国内上市的场内指数类期权数量已经达到了8个，覆盖范围从上证50、沪深300到中证1000，创业板指，囊括了市场上代表大、中、小
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2023-10-17 22:10:00
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期权到期时的盈亏图 欧式看涨期权的盈亏为max(ST-K,0)，若考虑期权费就是max(ST-K-c,-c)；欧式看跌期权的盈亏为max(K-ST,0)，若考虑期权费就是max(K-ST-p,-p)。下面以看跌期权为例，画出它到期时的盈亏图。需要注意的是np.maximum可以逐个比较array与数值，而np.max是求序列的最值，这里应该使用np.maximum函数。 有一投资者买入基础资产
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2023-12-11 09:21:57
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作者：胡彩君问：影响期权价值的重要因素(希腊字母)你究竟知道多少?答：一、标的价格对于期权价值的影响标的的价格是对于期权机制影响最大的因素之一。当标的的当前价格高于行权价格时，标的价格的波动会直接影响到期权的内在价值，而标的价格的波动同样会影响到标的价格在未来时间里的价格分布预期进而影响到期权的时间价值。通常，我们用指标Delta来衡量标的价格的变动对于期权价值的影响程度，Delta=期权价值的变
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2024-03-08 15:37:08
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1 from math import log,sqrt,exp
2 from scipy import stats
3
4 def bsm_call_value(S0,K,T,r,sigma):
5 S0 = float(S0)
6 d1 = (log(S0 / K) + (r + 0.5 * sigma ** 2) * T) / (sigma * sqrt(T))
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2023-05-31 14:59:31
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强行平仓的后果是什么 期权是保证金交易，每天都要结算盈亏，账面盈利可以开新仓，如果可用资金余额为负数，就意味着保证金不足。投资者保证金账户中的保证金可以分为两块：维持保证金和结算准备金。维持保证金直接参与仓位头寸的初始建立和维持，是已被合约占用的保证金。结算准备金是除了维持保证金以外的多余资金，以备每日无负债结算。当结算准备金低于零，也就是维持保证金不足时，按照规定，证券公司会发出追加保证金通知，
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2024-03-01 20:59:40
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