此番重谈B股机会，更多地从交易性机会来看的。我们都知道，金融海啸导致全球几乎所有国家的资产泡沫的大幅缩水，虚构资产泡沫的是美元纸质货币的大量发行和各种高杠杆的金融衍生工具普遍使用，实际上美元货币发行之后，大多都没停留在美国本土，而是流向了世界的各个角落，所以我们不难理解美国发生了可能比1929年更大的金融海啸，在经济全球化的今天，不单美国还有其他与美国有着异常经济密切关系的国家的股市并没有出现当年那样的大萧条，这证明着世界财富区域间、产业间流动过于剧烈，造成了世界经济不格局不平衡，信用财富并没因此造成巨大损失，金融海啸不过是经济体系对这种不合理的全球财富分布机制进行的一种预警和修正而已。
作为新兴国家代表的中国，通过贱卖劳动力和鼓励出口等手段，积蓄了×××储备高达近两万亿美金，1998年东南亚金融危机至今，中国的×××储备在十年间上涨了十多倍，如同人吸收了过多的营养必然身体必然肥胖一样，中国各类资产在这十年间平均上涨了五倍以上，具有代表性的为土地和×××。×××储备持有美圆必须印制人民币去购买，所以中国持有美圆越多，国内流动的人民币也就越多，充裕的流动性在贪婪人性驱动下，在地产市场和股票市场失去了理性尺度，横冲直撞。老张的这种解释合理的话，我们就不难理解国际金融海啸环境下，为什么现在房价还如此虚高，股市还能如此投机火爆，即使没有下游实际需求增长支撑，有色资源股也大受追捧了。当然如果说过去的金融海啸是世界财富流动和不合理所造成的话，实际上中国经济内部的不合理也正在酝酿着新的金融危机，当然这是世界经济恢复增长几年之后的事。事关遥远，转回正题，老张提出B股酝酿升浪这一命题是基于两个重要的前提：一是市场低洼优势。首先来自与A股、港股中资股涨幅比较，过去几个月，香港众多中资股离最低翻上番涨，而B股(因老张至熟悉深圳B股，所以一般说B股，特指深B)除少数如长安B、江铃B等受A股拉动才勉强翻番外，绝大多数股票离最低只上涨了百分之五六十，实际上按底部成交量每天只有不足两亿港币来说，目前处于盈利的资金还是极少的，从此可见其底部特征是非常明显的。其次AB股的比价也显得B股有非常明显的交易性机会，以大家公认优秀的消费类个股张裕B，就相当于A股的一半价钱，而京东方B和深南玻B则不足其A股的三成，历史上B股行情主要驱动力主要来自AB股差价，目前的比较空间已与过去几次非常接近了。二是流动性的逐利驱动。翻开历史上比较显著的重大的AB股联动和HB股联动行情，主要为2003年和2007年，其中2003年为港股热炒中资股的后期阶段B中资股股开始启动，驱动资金主要为香港避险逐利资金；2007年为A股牛市后期，五月初连续一个星期在深圳引发各银行挤满开户和兑换港币人潮。此时此景与2003年相似的地方，港股反弹热捧中资股票，一些几毛一块的股票纷纷翻番，又与2007年有些相似，A股市交易量火爆，4元以下的A股为之甚少，而B股大部分都是一两元钱股票，老张的假设是在如果港股市场的部分投机资金与大陆的部分投机资金如果交汇于B股市场，对于仅仅几百亿的市场容量，那将象当烟火点着×××一样随时爆炸，精彩可观，当然这种假设还需要去时间检验。
如果投资B股，我们会怎样做？毫无疑问的是，买入两类股票：一是AB股价差大的，二是低价纯B股。其中首推粤华包200986，其次才是京东方200725和深南坡200012。当然我想其实如果B股一旦有行情，只要你买入低价B股都会惊喜的收获，历史上证明B股是每次行情中都比较平均主义的市场。
重点公司分析（粤华包B200986）：
公司是央企诚通集团下属三大上市公司之一，根据企诚通集团的发展战略，粤华包是发展包装造纸业的资本运作平台。2008年粤华包重大事件为资产重组合红塔仁恒纸业，对提升企业核心力起到了重大的提升作用，公司管理与发展或许从此脱胎换骨,老张认为主要有三大标志价值：
1、对上游资源的整合, 降低成本,打通"植林－制浆－造纸－印刷－包装"整个产业链,形成自身独特的竞争优势,树立公司在林浆纸、印刷包装领域的领先乃至领导地位。在广西贺州市已签订了山地种植山林，下游参股利乐包生产几年来一直为公司带来丰厚的投资回报。
2、进入国内处于空白的液态食品包装原纸领域,占领国内食品包装原纸市场，一旦成功将成为垄断企业。2005年公司曾经尝试过，因为珠海生产线达不到要求而未成功，此次重组红塔仁恒的很大一个原因就是看重它的先进生产线。
3、重组红塔仁恒对于提高公司管理水平起到非常关键的作用，过去公司因为只有一家国有股东参与经营管理，显得毛利水平低，管理费用高，是增产不增利润的主要原因。恰恰资产重组增加了监督机制，有助提高经营管理能力。
鉴于去年有两大非常因素：台风"黑格比"造成珠海生产线受损并停产，和中国乳业三聚氰胺事件影响利乐包产销不利。老张认为在这样非经常性因素解除后，公司有望恢复一定的盈利能力，未来三年企业将持续保持一定幅度增长，故目前股价偏低。
重要的免责条款：投资有风险，入市需谨慎，个人观点，仅作参考。
