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7月28日，百度发布了截至6月30日的2015财年第二季度未经审计财报。报告显示，百度第二季度总营收为人民币165.75亿元，同比增长38.3%;第二季度净利润为人民币36.62亿元，同比增长3.3%。营业利润为34.70亿元人民币，较2014年同期下降2.5%。虽然营业利润有所下降，但其净利润为36.62亿元人民币，较去年同期增长了3.3%。
同时，百度在第二季度也继续加强面向未来的研发投入，该项支出达人民币27.13亿元，比2014年同期增长56.2%。另外，百度也加大了在O2O、直达号、百度地图、百度钱包以及爱奇艺等“新百度”业务的投入。 |
百度第二季度财报 一切表现源自O2O转型
虽然还没到“入不敷出”，却有媒体开始不看好这个数据，尤其是7月29日早晨，百度公布Q2财报的第二天，股价大跌了15%，甚至于有人开始唱衰百度下一个财季。这些不看好与唱衰不无道理，只是简单地通过罗列的财务数据来下定论却有些为时过早。读完财报，估计很少有人会想伟哥一样，将百度的这次财报表现以及今天早晨股价的大跌原因归结为转型带来的暂时影响。且看以下分析。
财报发布跌二天股价下跌 转型变革是最大变数
整体上来看，移动互联网兴起的这几年，也是百度在布局转型的几年。之前的搜索将用户与信息相连，在移动互联网时代，搜索引擎将用户与服务相连，O2O是实现这一连接的重要的条件，百度整体都在向O2O模式过渡。百度整体从广告营收模式转向线下服务模式，超过10个以上的过亿级APP，像百度地图等已经成为用户使用频次比较高的入口，同时更将服务、需求和地图场景有机融合起来，给用户带来的体验更顺畅。百度地图移动端市场份额超过70%，月活跃用户达到3.04亿，同比增长48%，LBS开放平台每天响应定位请求超过150亿次。
百度从线上转向线下，意味着的商业模式的变革，但凡是变革就没有不波动的，社会变革是这样，商业变革也是如此。对于企业而言，怕的不是变革，怕的是找不到正确的发展方向。大家可能看到了百度在落地方面的不足，譬如有人的对比百度钱包与支付宝、微信支付的用户数据，认为如果缺乏广受欢迎的支付工具，百度的多数服务可能就无法在百度的产品内部完成交易，也就无法实现“闭环”。事实上的这没有太大的意义，一是百度钱包起步比较晚;二是百度钱包战略与其他支付的战略也有所不同，初期的发展更在以布局而并非使用人数的突破;另外百度系的大部分应用还保留着其他支付的接口，从兼容性上满足更多用户的体验。
至于百度今天的跌幅，这是任何一个发布财报的公司在第二天都会遭遇的，尤其是中概股。上季度百度在发布财报当天就下跌了一些，第二天甚至还有所增长。长期关注股市的媒体都善于观察股势的涨跌，毕竟这是最表象的，若是联系内因定不会感到这么惊讶。另外，因为战略及政策的影响，远比假货等因素要小的多。
O2O业务且增且见成效 O2O发展优势正在显现
百度官方对二季度的解读中，称营收下降主要是因为对新业务的投入以及对这些流量的大力度支持。百度确实下了大力去做新业务，好在新业务的发展还是可圈可点的，不然真的让人无法信服这种解读。依旧拿数据说话，百度糯米、百度外卖和去哪儿合共交易额为405亿元人民币，这个数字较去年同期增长幅度达到109%，这也是百度财报首次公布其电商化交易额(GMV)数据。事实上，百度未来发展战略中，已经将包括百度糯米、百度外卖和去哪儿组成的O2O平台，直达号、百度地图、百度钱包，以及爱奇艺的非搜索业务，打包合并成了“新百度”业务，这个“新百度”业务便是以O2O为基础的，连接人与服务的业务。如果可以按照既定目标进行，百度在将来将实现彻底转型，为商家及用户的服务也将更为深入。
其实在O2O方面，百度的布局远不止财报中所提的这些。百度在用车领域战略入股了Uber，在生活服务领域有百度糯米及百度外卖，并有百度地图在更多的各种生活服务领域做拓展，出行及旅游方面有去哪儿网支撑，爱奇艺也在影视领域做了拓展，大众娱乐O2O方向上也已初见成效。同时，百度也推出了几款智能硬件，百度未来商店还有更多的智能硬件在上线，这些智能硬件都将成为O2O服务的主力。同时，百度拥有的两大移动流量入口手机百度和百度地图，能够为O2O业务提供源源不断流量。这也是财报所显示的，第二财季百度移动搜索月活跃用户达6.29亿、同比增长24%的一个重要原因。
目前，百度基础搜索业务的增长还算比较稳定、行业前景自是不用多说，重点在于其移动入口优势正在逐渐扩大，这会使得其在移动互联网领域与腾讯及阿里更有竞争之力。百度的未来在于“深化连接人和服务、完善闭环交易，在原有搜索推广业务基础上，加速电商化闭环交易的比重，构建线上交易新商业模式。”
财报中能看出百度优势 转型中股势波动纯属正常
Q2财报显示，百度为近59万家客户提供网络营销服务，活跃客户数量较去年同期增长20.9%，较Q1增长12.6%。其中，客户均收入达到2.74万元人民币，与去年同期相比增长13.2%，较Q1增长15.1%。这几个数据，可以看到百度发力O2O直接将服务作用与人的身上所得到的业绩，同时也能看到在百度生态中用户的收入增长呈上升趋势。
能取得这个成绩，也有归结到百度的一些优势。相关解读很多，在伟哥看来无非就是三点：一是有钱，不然不会任性到狂砸糯米200个亿，充足的现金补贴团购的新一轮烧钱大战;二是有技术，百度多年来所积累的技术优势，自然不是其他竞争对手能比拟的，尤其是收集的关于用户习惯的数据基础上进行的用户服务推荐方面，这是百度的先天技能;三是销售能力，据称其有全球最大的销售团队之一，营销遍布全国几百城市。
因此，综合来看百度需要花钱的地方在于：O2O业务上投入的资本，O2O业务投入的资源，O2O业务占用公司的搜索流量，以及O2O业务推广需要的更多地推等销售人员的成本和运营成本。这些，都会影响其营收，自然也就使得财报看上去不是太优秀。而从长期的百度股市曲线来看，百度也正在进入波动期，企业转型以及O2O业务的重新布局肯定会影响其在股市的表现，波动是很正常的，但是总体不会影响，毕竟是将盈利部分拿出一些来放到新业务上自行消化，而不是缺失了这部分的收入。
总体而言，百度2015二季度财报虽然较2014年同期有所下降，但整体上仍旧处于上升的趋势，没有因为公司战略、政策及新业务的发展而出现太大的波动，这是一个成熟的上市公司所应该具有的表现。同时，一个大型公司因为商业模式及业务的改变而导致营收只有几个点的下滑，也不是一般公司能够做到的。
而股市上升与下降始终都是暂时，百度未来的走势会随着O2O业务的进一步发展而上升的更快。
