考点1： 银行理财产品要素包含的三类信息
产品开发主体信息 | 发行人、 托管机构、 投资顾问等 |
产品目标客户信息 | 客户风险承受能力、 客户资产规模、 客户在银行的分类、 产品发行地区、 资金门槛(起售金额)和最小递增金额等 |
产品特征信息 | 产品名称、 产品代码、 产品类型、 发行方式、 募集规模、 投资范围、 风险等级、 委托币种、 估值方法、 收益分配方式、 银行终止权、 客户赎回权、 产品期限、 募集日期、 开放日期、 信息披露方式等 |
考点2： 银行理财产品分类
按照发行人主体分类 | • 商业银行发行的理财产品： 是以银行自身名义发行的 • 理财子公司发行的理财产品（代销关系） ： 银行之外的另一个主体发行的产品 |
按照理财产品募集方式 分类 | • 公募产品和私募产品 |
按照理财产品投资性 分类 | • 固定收益类理财产品、 权益类理财产品 • 商品及衍生品类理财产品和混合类理财产品 |
按照运作方式分类 | • 开放式理财产品 • 封闭式理财产品 |
按照产品风险分类 | • 极低风险产品：投资于货币市场工具、 国债、 银行存款等低风险资产， 形式上以 现金管理类产品为主， 有较强的流动性和安全性， 收益相对较低 收益存在一定的波动性， 但整体风险系数较小 |
按投资者风险承受能力分 |
风险承受能力 | 投资者类型 | 适合理财产品 |
极低 | 保守型 | 低风险 |
较低 | 谨慎型 | 低、 中低风险 |
一般 | 稳健型 | 低、 中低、 中风险 |
较高 | 积极型 | 低、 中低、 中、 中高风险 |
很高 | 激进型 | 低、 中低、 中、 中高、 高风险 |
考点3： 部分银行理财产品
现金管理类理财产品 | • 主要投资于货币市场的银行理财产品 • 投资方向： 信用级别高、 流动性好的金融工具 • 期限短， 资金申赎灵活， 本金、 收益安全性高， 资产价格与利率高度相关 • 通常被作为活期存款（ 流动性最好） 的替代品 |
固定收益类理财产品 | • 投资对象： 存款、 债券等债权类资产（存款、 债券等占比≥80%） • 特点： 结构简单、 风险小、 预期收益稳定、 市场认可度高 • 在银行间、 交易所等国家指定的交易场所中发行的国债、 金融债及企业债券 • 最大风险： 信用风险、 市场风险、 管理风险和流动性风险 |
权益类理财产品 | • 投资股票、 未上市企业股权等权益类资产的比例不低于 80% • 投资于权益类资产的类基金中的基金 (FOF) 型理财产品、 私募理财产品 |
商品及衍生类理财产品 | 投资商品、 衍生品等资产的比例不得低于 80% |
混合类理财产品 | 投资于债权类资产、 权益类资产、 商品及金融衍生品类资产， 且任意一类资产的投资比例不超过 80% • 组合投资， 分散投资风险， 避免某一大类资产配置过于集中的单一市场风险， 同时可享受跨市场的投资收益 • 赋予产品发行主体较大的主动投资管理权限， 发挥其管理和风险防控方面的优势 • 在大类资产配置上可进可退， 灵活度更大 |
QDII境外投资类理财产品 | 在中国境内设立， 中国有关部门批准从事境外证券市场的股票、 债券等业务 |
另类理财产品 | • 投资于除传统股票、 债券和现金之外的金融资产和实物资产 • 示例： 房地产、 证券化资产、 对冲基金、 私募股权基金、 大宗商品、 巨灾债券、 低碳产品、 酒和艺术品等 • 主要优点： • 多属新兴行业或领域， 未来潜在的高增长将会给投资者带来潜在的高收益 • 另类资产与传统资产及宏观经济周期的相关性较低， 提高了资产组合的抗跌性 • 另类投资产品为客户提供以现金形式或实物形式获取投资本金收益的选择权， 通过投资这类产品客户也可以获取某些相对较为稀缺的实物资产 |
结构性存款 | • 商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款 • 嵌入： 汇率、 利率、 股票价格、 商品价格、 指数挂钩等 • 收益来源： 存款→固收； 挂钩→浮动收益 |
银保监会发 《 商业银行理财业务监督管理办法》 ， 规范结构性存款业务 • 规定结构性存款应当纳入商业银行表内核算， 按照存款管理， 纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围 • 规定商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易资格 | |
银行理财产品风险 • 违约（信用） 风险、 流动性风险、 政策风险、 市场风险、 利率风险、 汇率风险、 提前终止风险等 |
考点4： 银行理财子公司及产品
新规对理财子公司的要求 | • 主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务， 强化法人风险隔离 • 商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务 |
意义 | • 有利于强化银行理财业务风险隔离， 推动银行理财回归资管业务本源 • 打破刚性兑付， 更好地保护投资者合法权益 • 有利于优化组织管理体系， 建立符合资管业务特点的风控制度和激励机制， 促进理财业务规范转型 • 有助于培育和壮大机构投资者队伍， 引导理财资金以合法、 规范形式进入金融市场和支持实体经济发展 |
考点5： 银行代理理财产品概述
银行代理服务类业务 | • 属于中间业务 • 不构成表内资产负债业务， 能带来非利息收入 |
银行代理理财产品 | 主要包括： 基金、 保险、 国债、 信托产品、 贵金属 |
销售基本原则 | • 适当性原则 • 适合的产品、 适合的客户、 适合的网点、 适合的销售人员 • 客观性原则 • 让客户了解产品类型、 特点、 购买方式、 投资方向、 风险、 历史业绩等 • 避免利益冲突原则 • 尽职调查、 产品筛选和产品销售之间相互独立 • 避免银行与产品委托人、 银行与客户的利益冲突 |
考点6： 证券投资基金概述
定义 | 通过发行基金份额或收益凭证， 将投资者分散的资金集中起来， 由专业管理人员投资于股票、 债券或其他金融资产， 并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、 风险共担的金融产品 |
当事人 | • 持有人： 基金出资人、 所有者、 受益人 • 管理人： 负责募集、 管理和运用基金资产 • 可委托代销机构销售基金， 如： 银行 • 托管人： 负责保管基金财产， 独立于基金管理人 |
特点 | • 集合理财、 专业管理 • 组合投资、 分散风险 • 可以通过有效的资产组合最大限度降低投资风险 • 利益共享、 风险共担 • 基金投资者是基金的所有者， 基金的投资收益在扣除由基金承担的费用后， 盈余全部归基金投资者所有 • 严格监管、 信息透明 • 开放式基金每日公布净值、 季度投资组合披露、 年度财务数据披露 • 独立托管、 保障安全 • 管理人不参与基金财产的保管， 基金财产的保管由独立于基金管理人的基金 |
考点7： 基金的分类
按收益凭证是否可以赎回 （ 运作方式） | 开放式基金、 封闭式基金 |
按投资对象不同 （ 按收益特征由高到低排列） | • 股票型基金： 股票投资比重≥80% • 混合型基金： 风险和收益上的平衡（ 60%为偏） • 债券型基金： 债券投资比重≥80% • 货币市场基金： 投资于货币市场工具 |
按投资理念不同 | 主动型基金和被动型基金 |
按募集方式不同 | 公募基金和私募基金 |
按基金法律地位（或组织形式） 不同 | 公司型基金、 契约型基金 |
投资目标不同 | 成长型基金、收入型基金、平衡型基金 |
开放式基金、 封闭式基金
封闭式基金 | 开放式基金 | |
交易场所 | 沪、 深交易所 | 基金公司、 银行、 交易所 |
基金存续期限 | 有固定期限 | 无固定期限 |
基金规模 | 固定份额 | 份额不固定， 有最低要求 |
赎回限制 | 期限内不得赎回 可上市交易套现 | 随时申赎 |
价格决定因素 | 供求关系 | 基金资产净值 |
分红方式 | 现金分红 | 现金分红、 再投资分红 |
投资策略 | 无须提取准备金 可进行长期投资 | 有赎回压力， 需提取准备金， 长期投资受到一定限制 |
信息披露 | 每周至少公告一次 | 每个开放日进行公告 |
公司型基金、 契约型基金
公司型基金 | 契约型基金 | |
法律依据 | 公司章程 | 基金契约 |
实体地位 | 具有法人资格的股份有限公司 | 不具有法人资格 |
投资者地位 | 股东， 可对公司重大经营决策发表意见 | 受益人， 对基金运用没有发言权 |
融资渠道 | 可以向银行申请贷款 | 一般不向银行贷款 |
资金运营 | 永久性， 公司破产、 清算除外 | 契约期满则停止 |
成长型基金、收入型基金、平衡型基金
成长型基金 | 收入型基金 | 平衡型基金 | |
投资 | 重视基金的长期成长， 经常性收益 | 基金单位价格的增长， 最大化当期收益 | 资产构造则既要获得一定的 当期收入， 又要追求组合资产 的长期增值 |
投资 | 风险较大的金融产品 | 风险较小、 资本增值有限 | |
资产 | 现金持有量小， 大部分投 资于资本市场 | 现金持有量大， 投资多元化， 注重分散风险 | |
派息 | 红利再投资 | 按时派息， 固定 |
考点8： 特殊类型基金
摊余成本法债券基金 | 基金对于买入的债券， 采用摊余成本法进行估值， 相比于采用市值法进行估值的其他基金， 优势在于其收益率受市场利率影响小， 净值波动相对较小， 且收益一般高于同样采 取摊余成本法估值的货币基金 |
FOF（基金中的基金） | 投资对象： 其他基金 |
QDII基金 | • QDII： 合格境内机构投资者 • 境内设置、 使用外汇在境外进行有价证券投资 |
上市开放式基金（LOF） | • 可申购赎回（场内、 场外） ； 也可在交易所交易 • 现金申赎 • 可跨系统转托管， 是我国的本土化创新 |
ETF（交易型开放式指数基金） | 是股票化的指数投资产品 • 本质： 跟踪标的指数变化且在交易所上市的开放式基金 |
ETF | LOF（中国特色的 ETF） | |
申购、 赎回标的 | 基金份额与一篮子证券或商品交易 | 基金份额与现金交易 |
申购、 赎回场所 | 交易所 | 代销网点或交易所 |
申购、 赎回限制 | 资金在一定规模以上投资者 | 无资金规模限制 |
二级市场净值报价频率 | 每15秒提供一个报价 | 一天提供一次或几次报价 |
考点9： 专户理财与基金流动性
专户理财 | • 又称基金管理公司独立账户资产管理业务 • 基金公司向特定对象（主要是机构客户和高端个人客户） 提供的个性化财产管理服务 • 一对多专户理财 • 单个一对多账户人数上限为200人 • 每个客户门槛不低于100万元 • 每季度最多开放一次， 开放期不得超过5个工作日 |
基金流动性（由高到低） | • 货币型基金： T+1或T+2到账 • 债券型基金： T+2或T+3到账 • 股票型基金： T+4或T+5到账 |
考点10： 基金的收益
基金收益特征（由高到低） | 股票型基金＞混合型基金＞债券型基金＞货币型基金 |
基金的收益水平取决于 | • 证券买卖差价（ 资本利得） • 红利收入 • 债券利息： 基金因投资债券获得的定期利息收入 • 存款利息收入： 基金资产的银行存款利息收入 |
基金收益分配 | 分配现金(现金分红)和分配基金单位(红利再投资) |
影响基金类产品收益的因素 | • 基金的基础市场： 基金投资的对象产品 • 基金自身的因素： 基金管理公司的资产管理与投资策略， 管理人员的水平等 |
考点11： 银行代理保险的范围
保险代理人 | 根据保险人的委托， 向保险人收取佣金， 并在保险人授权的范围内代为办理保险业务的机构或者个人 |
保险代理机构 | • 专门从事保险代理业务的保险专业代理机构 • 兼营保险代理业务的保险兼业代理机构 如： 取得保险兼业代理业务许可证的商业银行 • 由商业银行与保险公司双方法人机构签订书面委托代理协议 |
银行代理的险种 | • 人身保险（ 主流险种： 人身保险新型产品中的分红险和万能险） • 财产保险 |
财产保险 | 家庭财产险、 房贷险和企业财产险 |
人身保险新型产品（ 都具有投资功能） | 分红险 万能险 • 交费灵活、 保额可调、 非约束性的寿险 |
商业银行代理销售保单利益不确定的保险产品 | • 分红型、 万能型、 投资连结型、 变额型等人身保险产品 • 财产保险公司非预定收益型投资保险产品等 |
上述产品存在以下情况， 取得 投保人签名确认的投保声明后方可承保 | • 趸缴保费超过投保人家庭年收入的 4 倍 • 年期缴保费超过投保人家庭年收入的 20% ， 或月期缴保费超过投保人家庭月收入的 20% • 保费缴费年限与投保人年龄数字之和达到或超过 60 • 保费额度大于或等于投保人保费预算的 150% |
考点12： 银行代理国债的种类
凭证式国债 | • 不印刷实物券， 以凭证式国债收款凭证记录债权 • 可记名、 可挂失、 不能上市流通 • 在持有期内， 持券人可提前兑付 • 提前兑取时按兑付本金的1‰收取手续费 |
电子式储蓄国债 | • 以电子方式记录债权， 不能上市流通 • 面向个人投资者发售 |
记账式国债 | • 以记账方式记录债权， 可记名、 挂失， 可上市流通 • 效率高、 成本低、 交易安全 • 通过银行间市场或证交所的交易系统发行和交易 |
考点13： 银行代理国债的风险
价格风险（利率风险， 长期国债的主要风险之一） | • 指债券的市场利率变化对债券价格的影响 • 债券价格与利率变化成反比（利率涨， 债券价格跌； 债券的到期时间越长， 所面临的利率风险越大） |
再投资风险 | • 由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险 • 市场利率下降， 短期债券的持有人若进行再投资 • 利率风险和再投资风险是此消彼长的关系 |
违约风险（信用风险） | 债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险 |
赎回风险 | • 附有赎回条款的债券所面临的特有风险 • 发行者 (如市场利率下降时)赎回债券， 投资者以较低的市场利率再投资， 引发 |
提前偿付风险（类似于赎回风险 ） | • 指债券所面临的发行人提前偿付本金的风险 • 利率下降， 债券的提前偿付就会使投资者面临再投资风险 |
通货膨胀风险（长期国债的主要风险之一） | • 中长期债券， 债券投资收益的购买力随物价涨而降， 使债券的实际收益率降低 • 通货膨胀影响市场利率→债券投资价值波动→债券的利息收入和本金受到不同程度的价值折损 |
考点14： 银行代理信托产品概述
信托制度 | 起源于： 英国； 发展于： 美国 |
定义 | 委托人基于对受托人的信任， 将其财产权委托给受托人， 由受托人按委托 人的意愿以自己的名义， 为受益人的利益或者特定目的， 进行管理或者处分的行为 |
银行代理 信托类产品 | 代理信托计划资金收付 • 商业银行接受信托公司的委托， 代理信托公司收付信托计划资金 • 委托人以现金方式认购信托单位， 资金由商业银行代理收付 代为推介信托计划 • 指商业银行接受信托公司的委托， 代理选择合格投资者进行信托计划的推介 |
考点15： 银行代理信托产品的特点
- 以信任为基础的财产管理制度
- 财产权利主体与利益主体相分离
- 经营方式灵活、 适应性强
- 信托财产具有独立性：受托人不得用信托财产为他人担保
- 信托管理具有连续性
- 受托人不承担无过失的损失风险：由委托人和受益人承担
- 具有融通资金的职能等
考点16： 银行代理信托产品的分类和流动性
信托分类 | • 按信托财产的不同：资金信托、 动产信托、 不动产信托、 其他财产信托 • 按委托人或受托人的性质不同： 法人信托和个人信托 • 按信托关系建立的方式不同：任意信托和法定信托 |
信托产品的流动性 | • 缺少转让平台， 流动性较差， 有流动性风险 并缴纳手续费 |
考点17： 银行代理信托计划的风险及法律约束
投资项目风险 | 项目的市场风险、 财务风险、 经营管理风险等 |
项目主体风险 | • 多数项目是由某一特定的、 持续经营的主体发起， 该主体负责实际操作和管理 • 该主体的经营管理水平、 财务状况以及还款意愿(即道德风险)将在很大程度上影响信托计划的安全程度 • 担保公司的信誉度是决定信托计划风险的重要因素 |
信托公司风险包括 | 项目评估风险和信托计划的设计风险 |
流动性风险 | 缺少转让平台， 存在较大的流动性风险 |
考点18： 银行代理贵金属产品
业务种类 | 条块现货、 金币、 黄金基金、 纸黄金（黄金存折） 黄金T+D • 周一至周五09： 00-11： 30、 13： 30-15： 30 • 周一至周四21： 00-02： 30 |
贵金属产品的流动性和收益 | • 变现相对困难， 具有流动性风险 • 黄金和股票收益不相关甚至负相关 |
贵金属产品的风险 | 政策风险、 价格波动风险、 技术风险、 交易风险 |
考点19： 其他理财产品
券商资管计划包括 | 公募产品和私募产品 公募产品： 券商发行投资者超过200人的集合资产管理计划 |
根据投资方向分类 | • 固定收益类、 权益类、 商品及衍生品类 • 混合类资产管理计划 |
基金子公司 | • 可以从事专户业务、 基金销售业务、 私募股权管理业务以及监管许可的其他业务， 但须专业化经营 • 确定资金最终流向和投资标的物 |
考点20： 期货资产管理产品
按投资标的与投资策略对期货资产管理产品进行分类 | |
债券增强类产品 | • 利用债券预期现金流支持稳健投资 • 资金容量大、 风险收益可控， 适合偏好适中的客户 |
挂钩期权类产品 | • 锁定最大损失风险， 潜在收益明显上升， 可以与货币基金投资结合， 稳健投资 |
量化打新类产品 | • 网下打新获取超额收益， 衍生品对冲底仓市值风险 • 风格稳健、 风险较小， 高收益资产稀缺的背景下， 获得稳健套利 |
管理期货策略（CTA） 类产品 | • 抓住风险资产价格波动 |
量化对冲类产品 | 人为影响小， 产品收益平稳 |
对冲基金的基金（FOHF） 类产品 | 资金分散于不同风格和策略的优秀私募基金， 降低单个私募基金的准入门槛 |
考点21： 合伙制私募基金
- 由普通合伙人和有限合伙人组成
- 普通合伙人是基金管理人， 是基金投资的决策者和执行者
- 合伙制私募投资人数≤50人
项目 | 公司制 | 信托制 | 有限合伙制 |
注册资本额或认缴出资额及缴纳时间 | 最低实收资本不低于1000万 | 资金一次到位 | |
投资门槛 | 无特别要求 | 单个投资者最低投资不少于100万 | 无强制； 如申报备案； 单个投资者不得低于100万 |
管理人员 | 股东决定 | 由信托公司进行管理 | 普通合伙人 |
考点22： 智能投顾
定义 | 是人工智能与投资顾问的结合， 是依托传统金融学理论， 结合客户特征， 运用统计学原理和计算机技术， 为客户提供投资顾问、 搭配金融资产组合的一类金融服务 |
智能投顾的工作流程 | • 为客户画像（了解客户需求） • 构建投资组合 • 执行投资组合 |
主要挑战 | 须高度关注其程序的内部逻辑和算法 |
