一 投机，是一项挑战

投机是一项事业，而不是一场×××，不要妄想一直盈利。

二 投机四部曲

1. 先形成自己对某只股票的观点（涨势或跌势）。（怎么形成：新闻，直觉，经验，分析投资者的心理，市场预期，最重要的是股票的近期的历史行情记录。）

2. 让市场的表现验证你的观点。

3. 最最重要的是选好进场时机。

4. 当你已经进场，要密切留意市场发出的危险信号。

译者（丁圣元）的理解：

健全的投资策略大致可以分为六个环节，顺序列举，第一个环节是“现象、资料、数据”的搜集、整理；第二个环节是提炼事实，揭示事实与事实之间的直接关系；第三个环节是在应用性理论的指导下挖掘事实之间的内在关系，提出各种可能性和方案；第四个环节是抉择方案、形成决策；第五个环节是行动，落实决策；第六个环节是行动过程中的风险控制。

前三个环节属于研究的范畴，重点在于数据全面、准确、及时，研究方法得当、先进，理论和实际恰当的结合，力求得出相对客观的结论。又是研究工作也可能稍稍延伸到抉择方案、形成决策的阶段。

后三个环节属于操作的范畴，重点在于根据市场条件灵活选择行动方案，在适当的时机果断行动，同时要求操作者具备足够的心理承受能力。在行动过程中，始终采取风险控制措施。适应市场的能力和当事人对行情的敏感度有关，操作成败与当事人的心理控制有关，因此，错左阶段是相对主观的。

三 名词解析

关键心理时刻：这个心理时刻就是行情力度足够强劲，强劲到该股只能顺势往前冲的时刻。这只股票之所以往前冲，并不是因为我的操作，而是因为它背后的力量如此强大，它只能往前冲，而它的确也往前冲。

四 原则

1. 绝不因为某只股票看起来价格过高而卖出它，绝不因为某只股票从前一个最高点大幅下滑而买进它。

2. 一年之中只有有限的几次进场交易的好时机，或许4次，或许5次。只有出现这样的时机，你才可以允许自己入市操作，在其他的过渡时间，你应该让市场自己逐渐酝酿出下一次大的趋势运动。

3. 所有重大股价运动背后，一定存在某种不可阻挡的力量，不要试图弄清楚股价运动背后的所有原因。当你能够弄清楚原因之后，时机已经错过了。

4. 不要同时在多种股票上建立头寸，同时照顾几只股票尚可，但要同时照顾很多只股票就比较困难了。

5. 追随领头羊。你只需要关注几个重要板块，如果你不能在活跃的领涨股上获利，你也不能在整个股票市场上盈利。

6. 利用利弗莫尔规则（持续地记录行情数据并把时间因素考虑进去），能够发现许多关键点。

7. 运用关键点预测市场动向时，如果股价突破关键点之后没有出现应该有的表现，这是必须留意的危险信号。

8. 不要在同一个价位建立全部的头寸。例如，假设你想买入500股某只股票，开始时可以先买入100股，等到市场上涨到某个价位再买入100股，…。

9. 提防内幕消息，一切内幕消息。

五 其他摘录