0 说明
从数据分析的角度分析财报数据（三表）
1 内容
1.1 财报数据结构
1.1.1 资产负债表 ： 资产 = 负债 + 所有者权益
抛除掉时间以及业务的不确定性，资产负债反映了一个企业的基本状态。想象企业是一群人（假设公司也是人）共同发起的组织，目的是赚钱。
资产是一种外在表现，可以想象成一座大楼。
负债可以看成一堆借钱的人，他们虽然参与了大楼的贡献，但是和股东比，不会有「事业」的概念。他们不在意业务、愿景这些，他们只想借钱收息。–通常比较短视
所有者（股东），他们是最有动力将企业经营好（获得高额收益）的群体，从高的角度出发，他们有「事业心」。
所以，负债实在是不得已为之，其代价是高昂的。放债者通常进的时间晚，一旦企业经营问题（或者处于市场大熊市），他们会第一时间撤走，从而给企业造成雪上加霜的伤害。而所有者则是最有推动力将企业经营好的一群人。我们也需要假设所有者是自私的，在某种时候他们会表现出圣人一般的情况：不计较得失，长远布局；但当个人目的达成或者经营完全无法继续他们则可能采取损公肥私的策略。
综上，资产负债可以反映企业当前状态。资产负债率很重要，从宏观来看，它会揭示企业的管理/经营特点。
另外，即使同样的资产负债率，也会受到其经营业务的影响。例如经营业务健康发展，则所有人更有动机好好经营。
1.1.2 利润表 ： 营业收入 = 营业成本 + 利润
利润表体现了企业经营业务的特点，这个才是企业的根本。行业之间的地位和利润是有差别的（司马迁说，如果毛利不到20%就不是好的致富行业）。
当然，今天的情况和汉朝不同，但是如果和无风险收益率比较（例如3%），如果一个行业做不到3~5倍收益率又有啥盼头呢？
利润/亏所除了经营之外，还有两个可能：投资和筹资。
投资是有亏有赚的，很难确定。
而筹资一定是要付利息的。
凡是编户的百姓，对于财富比自己多出十倍的人就会低声下气，多出百倍的就会惧怕人家，多出千倍的就会被人役使，多出万倍的就会为人奴仆，这是事物的常理。要从贫穷达到富有，务农不如做工，做工不如经商，刺绣织绵不如倚门卖笑，这里所说的经商末业，是穷人致富凭借的手段。在交通发达的大都市，每年酿一千瓮酒，一千缸醋，一千甔饮浆，屠宰一千张牛羊猪皮，贩卖一千钟谷物，一千车柴草，总长千丈的船只，一千株木材，一万棵竹竿，一百辆马车，一千辆牛车，一千件涂漆木器，一千钧铜器，一千担原色木器、铁器及染料，二百匹马，二百五十头牛，一千只猪羊，一百个奴隶，一千斤筋角、丹砂，一千钧绵絮、细布，一千匹彩色丝绸，一千担粗布、皮革，一千斗漆，一千瓶酒曲、盐豆豉，一千斤鲐鱼、鮆鱼，一千石小杂鱼，一千钧腌咸鱼，三千石枣子、粟子，一千件狐貂皮衣，一千石羔羊皮衣，一千条毛毡毯，以及一千种水果蔬菜，还有一千贯放高利贷的资金，促成牲畜交易的掮客头子，贪心的取交易额的三分之一作为佣钱，廉正的取五分之一作为佣钱，这一类人也可与千乘之家相比，这是大概的情况。至于其他杂业，如果利润不足十分之二，那就不是我说的好的致富行业。
--史记·货殖列传（译文）1.1.3 现金流量表：经营活动现金流 |投资活动现金流 |筹资活动现金流
行业的特性、外部市场环境和企业的产略都会影响到现金流。从过往企业的可避免的失败历史来看，大多数企业都是在经济膨胀周期拥有过度膨胀的野心，导致青黄不接，然后饮恨。
经营活动现金流如果富余的话大概会去做一些投资，如果缺钱的话大概会去筹资（借钱）。筹资活动有时是经营不良的一个标志。
除了三类资金流外（动态），还要注意现金等价物（静态）。
钱不是万能的，没钱是万万不能的。1.1.4 基于最粗粒度的特征处理
- 1 资产：原值，规模本身有时候就是个说明
- 2 资产增长率/模式：观察最近一年或者三年的资产增长速度/模式
- 3 资产负债率：当前的数值，以及之前三年的数值趋势
- 4 营业收入：原值
- 5 营业收入增长率/模式
- 6 净利润率：当前数值以及前三年数据趋势
- 7 每资产收入：营业收入/平均资产，衡量资产对收入的撬动作用
- 8 每资产利润：净利润/平均资产，衡量资产的效率
- 9 经营活动现金流：原始，三年趋势
- 10 经营现金支持率：经营活动现金流/经营成本
- 11 经营活动现金流比例：经营活动现金流/(经营活动现金流+投资活动现金流+筹资活动现金流 )
- 12 投资活动现金流比例：投资活动现金流/(经营活动现金流+投资活动现金流+筹资活动现金流 )
- 13 筹资活动现金流比例：筹资活动现金流/(经营活动现金流+投资活动现金流+筹资活动现金流 )
先写这么多吧…
