六、财务分析
1、资金的需求与运用
1、特许权使用费 从一级代理商处获得使用特许权，需要资金100万元
2、固定资产投资 包括购买服务器，研发设备及其他的硬件设施，公司住所采取租赁的方式，总共需资金300万元，分三期投入
第一期（第一年） 100万
第二期（第三年） 100万
第三期（第五年） 100万
3、公司开办费 包括注册、装修、人员招聘以及对外联系费，共15万
4、流动资产 包括员工工资、广告宣传费用等，共85万
2、一般的财务假定
（1）本企业属于高新技术企业，根据国家税收政策，该企业可以自投产年度起两年免征所得税，两年后所得税率为15％。
（2）管理费用一般占销售收入的5％，广告费用支出占销售收入的3％，首期支出较多。生产、销售费用支出。占销售收入的30％
（3）无形资产的摊销期为10年，采取平均年限法进行摊销。
（4）固定资产的折旧期为10年，期末无残值，采取平均年限法进行折旧。
（5）应收帐款的回收期在第一年为60天，从第二年往后为30天。
（6）应付帐款的支付期为45天。
3、财务报表
公司成立初期的五年的预计财务报表如下，包括损益表、现金流量表、资产负债表
损 益 表
单位：万元
年份 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 |
销售收入 217.4 351.1 564.3 733.6 953.7 |
减：总成本 168.1 182.6 273.8 343.5 343.5 |
毛利 49.3 168.5 290.5 390.1 610.2 |
减：所得税 0 0 43.6 58.5 91.5 |
净收入 49.3 168.5 246.9 331.6 518.7 |
减：按股分红 0 33.7 49.4 66.3 103.7 |
未分配利润 49.3 134.8 197.5 265.3 415.0 |
累计未分配利润 49.3 184.1 381.6 646.9 1061.9 |
现 金 流 量 表
单位：万元
年份 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 |
1、经营现金流 49.9 177.5 272.9 355.2 540.2 |
（1）净收入 49.3 168.5 246.9 331.6 518.7 |
（2）应收帐款减少 －36.2 －29.3 －31.4 －40.8 －52.9 |
（3）折旧 10.0 10.0 20.0 20.0 30.0 |
（4）摊销 10.0 10.0 10.0 10.0 10.0 |
（5）应付帐款增加 16.8 18.3 27.4 34.4 34.4 |
2、投资现金流 －100 0 －100 0 －100 |
3、财务现金流 400 －33.7 －49.4 －66.3 －103.7 |
（1）权益增加 400 0 0 0 0 |
（2）按股分红 0 －33.7 －49.4 －66.3 －103.7 |
4、本年现金增加 349.9 143.8 123.5 288.9 336.5 |
5、年末现金余额 349.9 493.7 617.2 906.1 1242.6 |
资 产 负 债 表
单位：万元
年份 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 |
资产 |
1、流动资产 |
现金 349.9 493.7 617.2 906.1 1242.6 |
应收帐款 36.2 65.5 96.9 137.7 190.6 |
2、固定资产 |
固定资产原价 100.0 100.0 200.0 200.0 300.0 |
减：累计折旧 10.0 20.0 40.0 60.0 90.0 |
固定资产净值 90.0 80.0 160.0 140.0 210.0 |
3、无形资产 |
无形资产原值 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 |
减：累计摊销 10.0 10.0 10.0 10.0 10.0 |
无形资产净值 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 |
资产合计 566.1 719.2 944.1 1243.8 1693.2 |
负债 |
1、流动负债 |
应付账款 16.8 35.1 62.5 96.9 131.3 |
所有者权益 |
1、实收资本 500 500 500 500 500 |
2、未分配利润 49.3 184.1 381.6 646.9 1061.9 |
负债及所有者权益合计： 566.1 719.2 944.1 1243.8 1693.2 |
4、财务分析
本公司具有较强的盈利能力和抵御风险的能力，可以从以下几个指标来进行具体分析。
1、投资回收期分析：
现金流入流出表 单位：万元
年份 第0期 第一期 第二期 第三期 第四期 第五期 |
现金流入量 217.4 351.1 564.3 733.6 953.7 |
现金流出量 （300） （168.1） （216.3） （366.8） （468.3） （638.7） |
现金净流量 49.3 134.8 197.5 265.3 315.0 |
从以上的现金流量表中，可以看出该项投资的投资回收期在第三年，第三年可以达到收支平衡点，，投资成本完全收回。也就是说进入第四年度以后，只要公司运转良好，可以获得纯收益。
1、 利润增长率分析
利润的增长率可以从下面的图形中直观的得到反应。利润增长率平均到达45.7％。
2、 资产回报率分析
资产回报率（ROA）反应总资产的综合利用效果，本公司的ROA在预计的五个年度中分别为8.7％、23.4％、26％、26.7％、30％。从这五个数值可以看出总资产的综合利用效果逐年变好，公司具有良好的财务成果，成长性好。
4、权益乘数分析
权益乘数表示资产总额占权益总额的比例，从公司的资本结构来看，权益在总资产中所占的比例很高，高达
90
％以上，所以企业还存在很大的融资空间，当企业得到发展之后，可以采用外部融资的方式为企业筹集资金，有利于企业持续稳定的发展。
