欢聚集团财报：BIGO进、YY退

配图来自Canva近期，视频、直播领域的热点都和欢聚时代，有些“沾亲带故”。 此前，欢聚时代一手将虎牙拉扯长大直至上市，各种缘由促使下，欢聚时代剥离虎牙，腾讯成为虎牙最大股东。近期，虎牙与曾经的“死对头”斗鱼合并，在一片欢声笑语的祝福下，一统游戏直播江湖，却少了欢聚时代的身影。 再有，海外市场掀起“禁令”潮，印度市场、美国市场禁止TikTok 。同样的，出海巨头欢聚时代也没能逃过此劫。6月29日，欢聚旗下应用Bigo Live、Likee和Hago在印度被禁，直接影响欢聚时代的出海进程。 好的消息是，欢聚时代发布的2020年第二季度财报，表现亮眼。 欢聚集团2020年第二季度财报显示，本季度营收58.401亿元人民币，同比增长36.3%，高于彭博一致预期（51.32亿元）；净利润4.936亿元人民币，同比增长38.3%，高于彭博一致预期（4.4亿元）。 营收、净利双增长，财报发布后，欢聚集团盘后股价上涨3.66%。显然，群众对欢聚时代持看好的态度。 BIGO直播进，YY直播退 欢聚集团的营收来源有直播和短视频，得益于“中坚力量”BIGO直播、YY直播，两大产品直播收入的支撑，欢聚时代发展态势良好，也可以说两者为欢聚时代撑起了一片天。 财报显示，2020年二季度，欢聚集团直播收入同比增长40.1%至56.077亿元，其中BIGO直播收入首次超过了集团直播收入一半以上；而其他收入同比下降18%至2.323亿元，主要由于YY其他收入减少；第二季度 YY的营收为27.8亿元，较2019年四季度的33.5亿元减少了5.7亿元。 从营收层面来看，Bigo一路高涨，YY增长放缓，平台产品呈现一进一退的局面。 据悉，Bigo主要面向东南亚、中东、北美、欧洲、中东、日韩澳新等市场，旗下主要产品是直播平台Bigo Live、短视频平台Likee，发展势头正盛。而YY直播主要面向国内市场，受限于近期的疫情影响、市场竞争越来越激烈，其营收日渐减缓。 从用户数据层面也可以看出，Bigo与YY的进和退。 财报数据显示，欢聚全球移动端月活用户（含直播和短视频）达4.571亿，同比增长 21%，其中91%来自海外市场。几款核心产品的月活用户数据继续增长，Likee 同比增长86%至1.5亿，Bigo live同比增长41.3%至2940万，Hago同比增长25.3%至3170万。唯独国内YY的总付费用户数同比下降2.2%至410万，主要受疫情影响。 Bigo营收增长大于YY营收放缓，欢聚时代仍在路上狂奔，发展态势强劲。总的来说，Bigo领头挑起业绩增长的重担，Likee和Hago两款产品持续拓展，也将成为欢聚时代的新驱动力。至于老当益壮的YY直播，在疫情过后，引入了新的明星直播综艺节目和更多元的直播频道，保证其不会成为“拖后腿”的那一个。 显然，欢聚时代“直播+短视频”的发展战略还在发挥作用。 欢聚集团董事长兼CEO李学凌也表示：2020年第二季度，公司继续致力于“直播+短视频”双增长引擎的发展。只是，顾前不顾后，成本高企的问题，俨然一个定时炸弹，需要欢聚时代拆解。 成本暴涨50.8%，生隐忧 事物均有双面性，欢聚时代营收、净利双收的背后伴随着运营成本的暴涨，这也是2020年二季度财报里的美中不足。 财报显示，欢聚时代2020年第二季度成本37.691亿元（5.335亿美元），较2019年同期24.990亿元增长50.8%。此外，收入分成费用和内容成本从2019年同期的17.937亿元，增加至2020年第二季度的25.974亿元人民币；带宽成本从2019年同期的2.281亿元，增加至2.807亿元人民币。 与此同时，2020年第二季度，欢聚的毛利率为35.5%，去年同期则为41.7%。官方表示，毛利率下降的主要原因是，低毛利率的BIGO业务相较去年同期的贡献占比提升。毛利率作为反应企业盈利能力的重要衡量标准，欢聚时代毛利率下滑是个危险的信号。 当然，欢聚时代成本费用暴涨，有迹可循。 前文数据提到，2020年二季度欢聚集团全球移动端月活跃用户达4.571亿，海外用户占比达91.0%，欢聚集团的海外用户规模继续高速增长。而海外用户数量及使用时长快速增长，正是欢聚时代花钱之后的“结晶”。 除此之外，在日新月异的直播市场，技术提升一直是维持良好产品体验、服务，增加用户粘性的有力手段，欢聚时代自然不会落下。 财报数据显示，欢聚时代2020年第二季度研发费用从2019年同期的5.500亿元人民币增加至2020年第二季度的6.935亿元人民币，主要是由于公司为提升研发能力，增加了员工人数和人才招聘方面的投入。 总之，欢聚时代在全球市场安营扎寨、专研新技术、新产品等等因素导致企业成本高企，长此已久不利于欢聚时代良性发展。况且受禁令影响，当前直播、短视频企业出海情况未明，激进的高举高打，显然不是上策。 禁令重击，出海无坦途 早在2014年，欢聚时代就将全球化作为重要发展战略，时至今日，海外市场也一直是欢聚集团的发力重点，从91%的移动端用户均来自海外渠道，就可知。 而经过多年耕耘，欢聚时代产品早已覆盖全球各个主要市场，形成全球多元化产品的生态布局，在海外市场有了一席之地。市场也公认，在海外直播和短视频娱乐应用市场，TikTok 之下，欢聚时代位居中国直播、短视频出海的第二把交椅。 第三方移动应用数据分析公司Sensor Tower的数据显示，2020年上半年中国短视频/直播APP海外收入排名中，欢聚集团旗下BIGO高居榜首，短视频应用Likee排名第五。另一数据也证明了欢聚时代的实力，App Annie的统计显示，7月欢聚集团旗下产品的总收入在全球非游戏类APP中排名第八，BIGO收入在非游戏类APP中排名第七，均比6月有所提高。 然而，伴随着国外禁令的实施，欢聚时代全球化战略遭到重创。 6月份，印度政府宣布出于国家安全考虑，全面禁用59款中国 app。在一众为TikTok 惋惜的议论声中，大家没有关注到，欢聚时代同样损失惨重。 就印度市场来说，欢聚旗下Bigo拥有的三款海外旗舰产品Bigo Live、Likee和Hago，印度用户占比分别为18%、45%和47%，加起来月活用户多达1.35亿。而印度封杀中国APP禁令的执行，则让欢聚时代彻底这1.35亿用户永别，更别提这些年，欢聚时代为了开拓印度市场花费的人力、财力的损失。 其实，对互联网企业而言，出海至始至终，都不是一件易事。无论是，在本土化内容差异、宗教文化、市场营销经验上的不足，以及不同国家的监管政策的限制，还是海外本土巨头的打压，都是国内互联网那个企业出海要面临的难题。 由此，欢聚时代也做了新打算，电商成为其看中的新引擎。欢聚集团董事长兼CEO李学凌说道：“目前欢聚集团的收入模式直播第一，广告收入第二，电商收入很低。我们希望在未来3-5年能够慢慢地转为以电商收入为主。” 总之，突发疫情加上在海外市场遭遇政策打压，给欢聚时代国内市场和“出海”征途都蒙上了一层阴影。但从发展现状以及未来布局来看，欢聚时代投身技术研发、积极创新发展，也有实力应对瞬息万变的海外市场，资本市场大可不必担忧…… 文/刘旷公众号，ID：liukuang110