日前，HTC公布了2012第三季度财报，由于季报显示的利润同比有较大幅度的下滑，媒体一片幸灾乐祸的非理性声音。更有甚者，福布斯中文网居然据此宣称HTC是“智能手机血战中新近倒下的品牌”。

至于吗？简直耸人听闻！

季报也好、年报也好，仅仅能够表现企业短期营收这一个片面的角度。它既不能概括企业悠久的过去，也不能映射企业长远的未来。典型的表现是，在企业转换经营战略或者介于两代创新产品之间的空档期时，财报往往都会非常难看，但这并不会影响企业在未来可能释放的灿烂和光芒。过分关注财报，是华尔街带来的恶习。就是在这种恶习之下，葬送了摩托罗拉，也差一点葬送了苹果（1986年赶走乔布斯）。

资本永远是短视的，创新却注定是长远的，矛盾这双方在绝大部分情况下是难以调和的。资本按照经济学规律办事，然而就经济学的传统来说，宏观研究货币与交换，微观研究决策和竞争；并没有哪一个经济学理论能够对创新做出自己的解释。企业的命运，可以寄托在技术的创新之上、建立在战略创新之上，却尤其不能寄托在一朝一夕的利益得失之上。资本之于创新，如同路人之于街头艺人：欣赏，则给予一两声赞美；同情，则施舍一两个铜板；漠视和蔑视，则匆匆而过甚至吐两口唾沫。年报、季报、月报，即使是天才的乔布斯，也不能每年每个季度都提交一份“令人满意”的答卷，更何况HTC。

有媒体评论强调，苹果9月对iPhone5的发布带给HTC的所谓强大“冲击”。殊不知，没有了乔布斯的苹果从去年iPhone4S的发布开始，就已经是强弩之末。这一点，从业界和消费者对于iPhone5的诸多恶搞式批判可以充分感觉出来。从微博到视频，铺天盖地的“5不如4”、“iPhone20语言”传递出果粉和苹果追随者们对iPhone5和库氏苹果的极度失望。

诺贝尔经济学奖获得者，著名经济学家肯尼思·阿罗认为，“如果消费者的价值观能够由相当广泛的个体排序表示出来，那么，他们的权利述求与集体理性就是矛盾的”。放到智能手机产业当中来考察一下，我们不难发现：对财报敏感且稍有风吹草动便风声鹤唳的资本，与对产品敏感并且崇尚创新的消费者，这两大群体很明显地在“广泛的个体排序”上具备了完全不同的好恶特点，这些特点即使不完全矛盾，至少也是难以调和的。而且，如果我们有可能将关注财报的投资人群体算作“集体理性”的话，那么感性的消费者群体就具有截然相反的权利述求。

实际上，与之恰恰相反的是，消费者往往比投资人更加理性。对于领先于诺基亚的Windows Phone 8X/8S by HTC，消费者和业界正翘首以盼，再加上此前备受好评的HTC One，这哪里像是HTC要“新近倒下”的样子？诺基亚才是。

__________________________________________________
作者：瞬雨
自由评论人,技术经济观察家