【点宽专栏】模型投资的风险和矛盾

【点宽专栏】模型投资的风险和矛盾感谢量化投资训练营公众号接受我们的采访。开场感谢本次量化投资训练与点宽网的深入合作,我们也会将更多把优质文章分享在点宽量化专栏上,让热爱量化的人们得到一些启迪!我们也会在市场磨砺中努力前行!最近我们在做什么?答案是做模型。根据市场变化和自身知识积累,持续地拓展多市场和非同源模型。强调多市场,因为看到资本在股票、商品期货、债券等市场上游走,游走带来的是波动性(当然我们希望是规律的波动性),走后留下一片狼藉。资本背后硕大的广义货币存量,虽然在今年近几个月已经出现增

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【点宽专栏】股票、期货量化投资策略系列(一)基于AT量能-MATLAB

图片网格资金管理(突破进场)策略原理将资金分为N份,采取突破高点的形式入场,止损为10%,止盈为11%如果该份资金获利超过11%,则上移止盈止损线,且启动下一份资金抛点入场。仅多头入场策略收益图片图片图片图片图片图片图片图片图片图片策略代码图片图片Retrace入场突破唐奇案上轨,且加速度由负转正,做多。突破唐奇案下轨,且加速度由正转负,做空。出场周期较短的唐安奇通道反向突破Art跟踪止损策略收益图片图片图片图片图片图片图片图片策略代码

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【点宽专栏】SVM带你玩转期货品种

图片策略概要SVM支持向量机SVM学习问题可以表示为凸优化问题,因此可以利用已知的有效算法发现目标函数的全局最小值。而其他分类方法(如基于规则的分类器和人工神经网络)都采用一种基于贪心学习的策略来搜索假设空间,这种方法一般只能获得局部最优解。SVM支持向量机量化交易策略根据MATLAB提供的机器学习SVM支持向量机系列工具包,根据预测标签0和1设计交易信号:信号为0表示做空;信号为1表示做多。在商品期货上,该SVM策略表现一般,在金融期货上,该策略表现各异。其中,在沪深股指上表现最好,年化收益率达

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【点宽专栏】华泰金工-CAPM择时(上)

研报点评该研报以CAPM为其金融逻辑对全市场进行择时,其预测逻辑为:全市场风险溢价具有持续性(动量),短期市场收益率虽然有波动,但是中期来看,一般会集聚地保持正溢价一段时间,然后切换。对此,只要估计出前期市场期望溢价是否为正,即可买入。本文逻辑较为通顺,但是也较为简单,采用了比较“炫的”beta与收益率是否有正相关(spearman系数)来衡量,直白来看,类似过去N日市场平均收益率是否大于0,大于0即买入。但是本文的角度和平滑方法值得思考,具有启发意义。资本资产定价模型 (Capital Asset.

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【点宽专栏】华泰金工-CAPM择时(下)

绩效点评该策略未进行参数优化时,已经表现较好,为了稳健性,我们将其信号再次滞后一阶,虽然业绩出现大幅下滑,但是仍然可以看出是一个向上的趋势。以每周 5 个交易日,每月 4 个交易周为假设,我们以万得全 A 为市场指数,分别计算中信一级行业指数的 29 个行业两年左右( 96~104 周) 的贝塔。得到贝塔后,我们对 29 个行业每周的收益率和贝塔计算Spearman 秩相关系数 。我们观察Spearman 秩相关系数的时间序列、分布后,决定采用4周滚动平滑处理Spearman 秩相关系数,降低其切换.

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【点宽专栏】中国海龟——在实盘大赛中获奖的NEWS系统解密

作者:吴雨豪北师大珠海校区 | 金融数学 | 本科点宽量化俱乐部第一期会员本节提要提及趋势跟踪, 我们不得不涉及在该领域有至高地位的海龟交易法则。与原版的海龟交易法则不同, 这里更重视的是动态风险的管理。与其臆测市场未来的波动性水平,不如援引动态参数。背景提及趋势跟踪, 我们不得不涉及在该领域有至高地位的海龟交易法则, 在趋势跟踪领域, 它的地位可能不亚于《圣经》之于耶稣教。1971年,海龟交易法则创始人理查德·丹尼斯以600美金入市, 至1987年在剔除众多的该基金捐赠之后, 本金仍升逾2.

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【点宽专栏】渤海证券——商品期货跨品种择时套利策略

作者:张滔广东海洋大学 | 信息与计算科学 | 本科点宽量化俱乐部第一期会员简要回顾跨品种套利原理:两不同品种期货,具有一定相关性,根据其价格差波动套利。研报筛选出的6对组合:豆油-棕榈油、豆油-菜油、大豆-豆粕、螺纹钢-焦铁矿石、焦炭-焦煤、玉米-淀粉。本文仅以大豆-豆粕为例进行探讨。本策略以复现【渤海证券商品期货套利策略:商品期货跨品种择时套利策略】为主。基本原理一、相关系数概念相关关系是一种非确定性的关系,相关系数是研究变量之间线性相关程度的统计指标。相关系数是按积差方法计算.

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【点宽专栏】海龟策略在商品期货市场资金流策略中的应用——点宽精选

图片本文为点宽-泰迪杯获奖作品挖掘目标运用日级K 线数据对2011-2013 年数据刻画资金流向,发现资金流向对未来期货的影响,并使用持仓量、成交量和价格结合进行量化选标的,最后将选择的标的运用于量化策略中。总体流程图片资金流向数据预处理对不同标的的2011-2013 年日级K 线数据进行分析,将未上市的标的数据进行去空操作。期货市场中价格与成交量、持仓量关系研究在股票市场中,资金流向(Money Flow)是一个可以反映市场中某个股票的超额需求或供给的标准的技术指标,由于每个买单会有

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【点宽专栏】破解波动性突破实盘系统

1.波动性突破实盘系统介绍1.1系统设计思想波动性突破, 本身带有一定程度自适应市场的特点, 为趋势跟踪系统中的上品, 我们再加入时间清仓、 顺势下轿的元素, 在中性的盘整市道中主动退出突破交易, 或在发生第二次波动性突破的时候顺势平仓,这样就部分解决了利润回撒的问题, 至于参数, 个人倾向于没有参数的交易系统模型最好, 最具有未来市场的适应能力, 如果必须要有一两个参数, 那么以该参数在大幅度变动的测试环境下, 仍然可以盈利为佳。1.2波动性突破系统的文华财经源码:TR:= MAX(MAX((H.

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【点宽专栏】Dual Thrust 交易策略

1.Dual Thrust 交易策略1.1Dual Thrust策略介绍Dual Thrust是一个趋势跟踪系统,由Michael Chalek在20世纪80年代开发,曾被Future Thruth杂志评为最赚钱的策略之一。Dual Thrust系统具有简单易用、适用度广的特点,其思路简单、参数很少,配合不同的参数、止盈止损和仓位管理,可以为投资者带来长期稳定的收益,被投资者广泛应用于股票、货币、贵金属、债券、能源及股指期货市场等。在Dual Thrust交易系统中,对于震荡区间的定义非常关键,这也.

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【点宽专栏】期货多因子(二)——各因子描述

一、报告简介上期我们对于期货多因子的逻辑和用途进行了小结,我们构建期货多因子是为了刻画期货的特征,从而用于机器学习。上期我们探究了动量因子,本篇报告将把更多的因子特征呈现出来。二、因子研究方法上期我们对于因子溢价构建方法进行了简介,本文采用同样方法,每天换仓,构建因子多空组合。对于多空组合收益率,我们采用总收益、年化收益、年化波动、夏普比率、最大回撤、收益回撤比、Hurst指数、5,10,20,60,120日方差比率检验来衡量。其中,Hurst指数(见中信建投Hurst报告)以及方差比率检验(Lo.

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【点宽专栏】——ORB突破

图片1.ORB突破思想1.1起源ORB突破交易最早于1988年由美国基金经理托比提出。他通过衡量开盘价与最高价、最低价距离的较小者,为失败突破幅度,后市一旦超过这个幅度,便认为是真正的突破。在实际应用中,早盘的突破、窄幅波动后的突破,可作为有效的过滤条件。1.2主要特点:日内交易策略,收盘平仓;ORB失败突破基于过去N个交易日ORB指标;上轨=今日开盘价+N天ORB*M;下轨=今日开盘价-N天ORB*M;当价格突破上轨,买入开仓;当价格跌穿下轨,卖出开仓。2.对于ORB思想的改进2.

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【点宽专栏】天风证券——商品期货CTA专题报告(三)策略的趋势过滤

图片前言品种趋势的强弱是趋势策略盈利的关键因素品种趋势性越强,回测效果越好。如果我们观察各品种连续主力合约K线,可以发现螺纹钢、焦炭等品种都经历过非常明显的趋势行情。从策略收益的统计来看,趋势性强的品种相比于缺乏趋势的品种其胜率未必有优势,但是盈亏比有明显优势。这一点从侧面映证了趋势策略“亏小钱赚大钱”的理念,而趋势的强弱则是能否赚到“大钱”的关键因素。控制多品种组合中弱趋势性品种上的亏损趋势性弱的品种由于难赚“大钱”,所以赚的钱不能填上“小亏”出来的“坑”,一直与趋势策略效果不佳。对于一个多品种

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【点宽专栏】基于贝叶斯统计的套利策略(上)

一、基本原理均值回复,市场价格将回复到它的长期的均值水平。买进表现相对较差的金融产品,同时卖出表现较好的,当未来两者价格的背离得到纠正,那么进行相反的平仓操作,获利结算。数学定义S.Hogan (2003) 对统计套利进行了精确的数学定义,他们强调统计套利是具有零初始成本,自融资的交易策略,用(x(t):t0)表示,并且累计的折现值为v(t),满足如下条件:条件1:表明零初始成本以及自融资的交易策略。条件2:意味着利润的现值为正,即统计套利有条件地向纯套利收敛。条件3:说明时间平均的方差趋.

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【点宽专栏】——Pivot Point交易法

1.Pivot Point交易法1.1枢轴点(Pivot Point)这里先建立一个概念:P= ( H + L + 2C ) / 4 {H代表高价位, L代表低价位, C代表收市价}这个计算出的P值,是当时的市场绝对均价,下文用到P值公式是变体。Pivot Point是一套非常“单纯”的阻力支持体系,至今已经广泛的用在股票、期货、国债、指数等高成交量的商品上。经典的Pivot Point是7点系统,就是7个价格组成的,目前广泛使用的13点系统,其实都是一样的,不过是多加了6个价格罢了,适用于大成.

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【点宽专栏】国泰君安——综合期限多样性的趋势选股策略

前言此策略报告策略构建部分参考 国泰君安综合期限多样性的趋势选股策略数量化专题之九十。原报告思想移动平均线由于具有简单直观的特征,是最常用的技术指标之一, 除了简单发送多空信号之外, 移动平均指标作为历史股价走势信息的载体,能够对未来收益起到一定的预测作用。由于不同期限移动平均指标包含的信息不同, 本报告策略的核心思想在于同时捕捉个股历史短期、中期、长期趋势特征,并结合市场整体环境, 构建趋势模型, 进行个股收益的预测。模型本身不依赖于市场短期、中期、长期的动量反转特征的事前假设,各移动平均指标的预

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【点宽专栏】股票、期货量化投资策略系列——基于AT量能-MATLAB

网格资金管理(突破进场)策略原理将资金分为N份,采取突破高点的形式入场,止损为10%,止盈为11%如果该份资金获利超过11%,则上移止盈止损线,且启动下一份资金抛点入场。仅多头入场策略收益...

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【点宽专栏】教你如何应用朴素贝叶斯分类器进行股价趋势分类预测

朴素贝叶斯分类器进行股价趋势分类预测原理贝叶斯定理模型思想1、在风险识别中,贝叶斯模型本质上也是一种已知结果找原因的思维工具。2、在风险决策中,利用贝叶斯模型的基本思想是充分利用先验信息(如已有的模型,数据信息以及经验资料),将先验分布和抽样分布整合成后验分布,从而利用后验分布进行决策。如果有新的信息,则更新后验分布,实现递归决策方案。从而得到最优策略,使得决策风险尽可能低。在概率统计的表述是:应用所观察到的现象对有关概率分布的主观判断(即先验概率)进行修正的标准方法。3、在分类预测中,朴素贝叶

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【点宽专栏】国信证券——关于量化选股之聚类分析的探讨

前言本文基于《国信技术面量化选股系列:价格路径对收益的影响》(国信证券:20160909)和《基于k-means聚类的多因子特征检验》(国信证券:20161205)两份研报(研报见评论一附件)的思路进行实证和探讨。上述两份研报在下文中分别简称为《价格》和《聚类》。研报内容简述1.《价格》一文探讨了已实现波动率、偏度和峰度对收益的影响并主要得到了以下结论:在上述三个指标的计算中,基于5分钟数据计算的三指标为有效选股因子,但用日数据则失效。上述三因子在周度和月度范围内都是有效指标,即对时间周期不敏感.

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数字化转型的本质?——来自生物进化的启示

数字化转型的本质?——来自生物进化的启示原创 | 点宽学院 作者 | 黄静龙全文字数 3732字,建议阅读时长 10 分钟。1月21日有幸聆听了点宽创始人黄嵩老师的一场公开课——《数字化转型本质论》,其中的不少观点都让我觉得受益匪浅,于是在课后我将整场公开课的相关笔记知识进行了梳理归纳,整理成了这篇文章,希望能帮助大家更好地了解数字化转型的本质。公开课伊始,黄嵩老师就提出了“数字化的本质是为人类服务的”这一关键论点,但随后黄老师却从生物与计算机进化这一看似与数字化不相关的话题开始展开论述,这也勾起

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【点宽专栏】验证Fama French五因子模型在中国市场的表现(上)

验证Fama French五因子模型在中国市场的表现(上)一模型解释2015年,Fama和French在其自己提出的三因子模型的基础上提出了新的五因子模型,在市场因子、市值因子、账面市值比因子的基础上,新增了盈利因子与投资因子,他们通过对于股市持续的观察与研究,认为盈利与投资能力也是解释股票收益率的重要因素。在加入了这两个因子后,Fama和French得到了全新的五因子模型:图片其中RMW(Robust Minus Weak)为盈利因子的收益率,CMA(Conservative Minus Ag

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【点宽专栏】验证Fama French五因子模型在中国市场的表现(下)

五策略失效问题探索对比同时段使用的CAPM策略,可以看出选取市场低估(α较小)的投资组合建仓是较为有效的。而在Fama French五因子策略中,我们遵循同样的选股原理,结果却相差甚远。因此,我们认为五因子模型表现不佳的原因是期在近三年间对于沪深300的解释性较差,因此没能捕捉到α收益,而并非获取α收益的策略无效。净值曲线(4)使用CAPM模型获取的α值最小的60支股票(第1组)针对此问题,接下来探索五因子模型效果不佳的潜在原因及解决方案:使用α解释超额收益不恰当。没有按时更新沪深300成分

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【点宽专栏】基于深度学习的股票涨跌预测

01背景股票价格的预测是学界和业界一直以来尝试去研究解决的问题,由于股票的价格受到的影响因素众多,涵盖了上市公司基本面,产品价格的波动,国内的宏观经济数据,国际市场的各种金融资产和价格的波动等等,并且各个变量与股票价格的走势并非线性,因此传统的计量经济学模型并不能很好地解决股票价格的预测问题。近些年来随着人工智能与机器学习的出现,为股票价格的预测提供了一种新的思路,本文基于深度学习的思想,尝试对上市公司的价格做出预测。02深度学习理论与模型深度学习是机器学习的一个新的方向,其理论基础是神经网络。一个

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【点宽专栏】研报复现——跨期价差分析与跨期套利研究

简要回顾跨期套利原理:同品种期货,交割时间不一样,交易价格也不一样,但它们具有一定相关性,根据其价格差波动套利。研报进行跨期套利组合:泸深IF300期指、上证IH50期指和中证IC500期指的两合约跨期:当月-次月、当月-当季、当月-下季以及蝶式跨期:(当月-次月)-(次月-当季)本文仅以中证500的当月-次月和当月-当季为例进行进行探讨。本策略以复现【中信证券股指期货专题研究:跨期价差分析与跨期套利研究】为主。跨期价差定义其中,F1表示当月合约价格,F2表示次月或者当季合约价格。品种跨期.

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【点宽专栏】数据标注:AI背后的人工力量

什么是数据标注?在了解数据标注之前,先来了解人工智能。人工智能(Artificial Intelligence),英文缩写为AI。它是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学。它企图了解智能的实质,并生产出一种新的能以人类智能相似的方式做出反应的智能机器,该领域的研究包括机器人、语言识别、图像识别、自然语言处理和专家系统等。人工智能从诞生以来,理论和技术日益成熟,应用领域也不断扩大,可以设想,未来人工智能带来的科技产品,将会是人类智慧的“容器”。人工智能,其

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【点宽专栏】如何高效使用Jupyter和Markdown?

本篇文章适合人群:Jupyter & Markdown 初级使用者俗话说,工欲善其事必先利其器。希望在看过本篇文章后,大家能在学习过程中更高效地使用自己的工具。本篇文章一共分为3个部分,如下图所示。一、快捷交互tips该部分内容主要介绍一些常用的快捷键,以及借助一些与交互相关的魔术命令让我们更高效的使用Notebook1.快速运行你的cellJupyter 给我们提供了非常多的快捷键,很多在其他编辑器或命令行中也会用到,在这里提几个常用的:①Shift + Enter : 运行当前

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【点宽专栏】知识分享:验证CAPM模型在中国市场的表现

原创 | 点宽学院 作者 | 点小宽全文字数 2366字,建议阅读时长 8 分钟。01策略原理根据CAPM理论,一种资产的价格应该仅与系统性风险相关,并不存在常数项的超额收益(α)。因此,如果市场上存在具有α收益的资产,则此时资产的价格偏离了其应有的水平。具体来说,如果α<0,表明该股的收益率被低估,则应该买入;相反,如果α>0,则表明该股的收益率被高估,应该卖出。02策略细节设定市场因子选择:上证综指。上证综指成分股包含了在上海交易所上市的全部A股股票,包含了大中小市

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【点宽专栏】如今区块链的五大问题——未来如何选择?

原创 | 点宽学院 作者 | 唐晓堂全文字数 3594字,建议阅读时长 9 分钟。区块链经常被吹捧为一种改变世界的技术,在很多方面,它确实如此。然而,它不一定是许多福音传道者让你相信的世界问题的万灵药。下面是区块链的一些问题的分解,任何想使用它的人都应该理解。从最大的开始…自从彭博终端走入世界,在线交易成为了热门。近几年,在线交易趋势逐年增长,现在它为交易员和投资者提供了可以在几乎任何全球市场进行投资的能力。同时,为了帮助交易者,越来越多的信息提供和信息分析工具诞生,比如大数据。近年来,大数据.

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【点宽专栏】宽客TAO学习贴:指标量化之超买超卖—EMV简易波动指标

致初学者:大家好,我是一个马叉虫的宽客:Tao,从本期开始,我将为大家带来一系列的量化指标。众所周知,认识技术指标是作为一个从事二级市场必不可少的技能。相信开始对量化感兴趣的宽客们都有一两个自己擅长的技术指标,而对技术指标进行量化策略的构建是最简单最基本的量化实现,宽客们,通过本期学习,一起来实现并尝试改善专属于自己的技术指标吧!宽客:Tao简介EMV简易波动指标,是为数不多的考虑价量关系的技术指标。它刻画了股价在下跌的过程当中,由于买气不断的萎靡退缩,致使成交量逐渐的减少,EMV 数值也因而尾随.

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【点宽专栏】WorldQuant Alpha 101 因子 #002

Alpha #001(点击标题查看)Alpha #002(-1 * correlation(rank(delta(log(volume), 2)), rank(((close - open) / open)), 6))因子函数说明:1、含义:x 和 y两个变量过去 d 天的相关系数。取值范围为:[-1,1]。2、rank(x)含义:股票的排名。输入值向量x为股票向量,若输入值含NAN,则NAN不参与排名,输出为股票对应排名的boolean值(排名所占总位数的百分比)。例如,输入值:.

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